余额宝现状与未来发展的建议

余额宝现状与未来发展的建议

作者：陈迪

来源：《管理观察》2015年第17期

摘要：十三中全会决议指出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”自此，我国金融市场掀起了以支付宝、余额宝和虚拟信用卡为代表的互联网金融的热潮。然而，以余额宝为代表的互联网金融产品的成长过程却并不平坦，商业银行的激烈竞争、安全违规问题，扰乱正常金融秩序，备受公众争议。 关键词：余额宝 商业银行 互联网金融 一、余额宝背景介绍与分析 （一）余额宝介绍

余额宝是支付宝公司打造的余额增值服务，实名认证用户把钱转入余额宝即购买了由天弘基金提供的余额宝货币基金，该基金主要投资于短期货币工具如国债、银行票据，银行定期存单、同业存款等短期有价证券的基金产品，收益可观。 （二）余额宝的优势分析

随时存取，方便快捷。在转出上，用户可以随时（T+0）将余额宝内资金用于网上支付或提现。在转入上，单笔金额最低为1元，采用的模式有T+1模式，即在工作日（T）15点之前转入的金额将在第二个工作日（T+1日）由基金份额公司确认基金份额；另一种方式则是（T+2）模式，在工作日15点之后转入的则会顺延至第三个工作日。

收益平稳，安全保障。该货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，尽管理论上货币基金存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。同时，用户可以随时操作实时转出，操作过程中不会产生任何手续费。不仅如此，用户转入余额宝的资金受到支付宝安全保障。若经核实确实存在被盗的情况，核实后将会做出全额补偿。 多种创新，规避风险。支付宝公司只有第三方基金支付牌照而没有基金销售资格，为规避监管风险，支付宝公司在设计余额宝时把基金销售行为定义为基金直销，并严格按照直销来设计业务流程，支付宝收取提供交易平台的对价（销售管理费），从而成功规避监管风险。其强调购买资金门槛仅需一元，节假日“抢红包”的营销方式以及创新性地与互联网融合，贴合客户的策略为其基金规模、受众群体的不断扩大提供了便利与支持。 二、余额宝对传统银行体系的冲击影响

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余额宝的出现，一方面，对我国传统银行体系特别是四大国有商业银行发展产生了冲击，尤其是商业银行的吸收存款业务能力大大下降；另一方面，余额宝的出现也为商业银行进行业务创新提供了动力。

（一）余额宝对商业银行吸收活期存款业务的影响干扰经济秩序

2014年A股16家上市银行三季报数据显示，我国16家上市银行的银行存款总额为75.62万亿元，较2014年降幅达1.97%，较2013年年末的70.42万亿元，增幅仅为7.38%。造成商业银行活期存款数额下降的因素，其中余额宝就是原因之一。现阶段，我国央行公布的同期活期存款利率以及整存整取一年期存款利率分别为0.35%以及2.5%。而“余额宝”近期的七日平均年化收益率达到4.6%左右，是同期银行活期存款的10倍以上，也超过一年期定期存款1.3个百分点左右，极大地吸收了来自社会的闲散基金，使得商业银行活期存款数降低。银行不得不为了提高贷款利率来弥补为吸收存款而上调的存款利率以维持利润，这将使得中小微企业贷款变得更加艰难，因此在一定程度上，余额宝扰乱了正常的金融市场秩序。 （二）余额宝促进了商业银行进行业务创新

商业银行为了应对存款的快速下滑不得不加快“创新”的脚步，积极布局互联网金融。北京银行推出的直销银行的开户签约服务极其简便，通过现场布放的远程签约机即可快速完成，整个过程用时仅三分钟。交通银行力推“可视银行卡”，不需要登录网银、不需要去银行网点，卡片的电子纸屏幕可脱机实时显示电子现金账户余额，用户只需轻轻一按，即可显示当前余额。个别布局较早的银行如平安银行所推出的直通银行、微信银行、口袋社区银行等互联网金融模式成了平安银行物理网点之外的有效延伸，为其带来存款的大幅增长。三季度数据显示，平安银行存款余额达到15，081.79亿元，较年初增长23.93%。其中，公司存款12，619.50亿元，较年初增长25.53%；零售存款2，462.29亿元，较年初增长16.33%。可以说，余额宝的出现在一定程度上为传统商业银行体系注入了新的活力。 三、余额宝未来发展的建议

备受争议的余额宝，一方面其作为互联网金融的创新之举，使得众多电商企业效仿，极大促进了基金行业的发展。另一方面，同行的竞争，银行业的敌视，网络安全问题也为其带来不少阻碍。但不可否认的是，余额宝可以积极影响市场利率化进程和整个传统金融行业的格局。 对于余额宝及互联网金融的发展，我们要仔细观察，认真研究，不断加以引导而不是一棍子打死。十二届全国二次会议开幕会上，李克强做工作报告，并在报告中提出：“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。”要完善余额宝等产品为代表的互联网金融、促进金融发展，需要余额宝、监管部门等都做出努力。

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（一）余额宝

加强自身风险管理，秉承“低门槛”理念。要加强自身风险管理，提升内部风险控制能力，完善投资组合，保证平稳收益。同时要采取合理科学的措施，及时应对特殊时期如“双11”、“双12”的大型网上购物促销活动所产生的资金大量赎回现象，规避流动性风险。与专业咨询机构合作，使其对当前经济形势与金融市场现状以及余额宝发展进行预测指导。要坚持“低门槛”理念，做能为群众带来真正实惠、便利的互联网金融产品。余额宝之所以可以拥有与其他货币基金持有者相比拥有数额巨大的客户人群，就是因为它自身实时支付，业务涵盖生活缴费、手机充值等，具有不可比拟的优势。

发挥好互联网金融“开放、高效、平等、共享”的特征，推动业务创新。要善于做大银行不愿做，没法做也做不了的金融服务，运用好互联网高效、及时、范围涉及广的优势，更好、更快、更全面地让金融服务在社会群众之间普及。

近几年来，随着我国投资渠道的日趋增多，选择既能让资金得到安全保障，又能得到较高的理财产品势在必行，P2P（ Peer-to-Peer lending，个人对个人信贷 ）网络借贷平台的持续发展就是最好的见证。余额宝应积极开拓为广大客户群体带来实惠的金融业务，不断创新。随着阿里巴巴入股天弘基金，余额宝作为浙江阿里巴巴电子商务有限公司的子公司蚂蚁金融服务集团旗下的业务，可以考虑与天弘基金合作，将部分货币基金投资于小微信贷，在帮助解决我国中小企业融资困难问题的同时提高收益。 （二）监管部门

完善相关法律法规及相关制度。通过完善相关法规法律，明确交易各方的权利和义务，保障消费者合法权益，同时要健全相关制度，如余额宝存款保险制度，计提风险准备金，以降低余额宝流动性风险。以余额宝为代表的互联网金融快速增长推动了利率市场化进程，在存款利率上升和利差收窄的环境下，需要尽快推出存款保险制度，降低金融部门风险。 成立专门监管机构。余额宝的特殊性要求监管机构应当针对余额宝和类似余额宝产品的风险迅速采取行动，中国人民银行可以联合银监会、、和工信部建立联合监管委员会，加强对余额宝和类似余额宝产品监督，在促进互联网金融发展的前提下，采用专门的监管机构对其进行专项监督，一定程度上规避余额宝的“擦边球”、甚至是违规操作带来的风险。提高互联网货币市场基金信息披露的标准，使得余额宝在信息披露方面，如余额宝直销的货币基金产品投资范围、运作模式、产品规模和风险责任等信息能够充分、及时和完整地予以告知。 无论怎样，余额宝为社会群众所带来的金融普惠是有目共睹的：以余额宝为代表的互联网金融产品为普通百姓提供了一个便捷、高效、低门槛的投资平台，给缺乏理财能力的群体提供了更多的理财渠道，使更多人享受到了创新金融产品带来的收益。但是，余额宝这一金融理财产品所存在的各种不可避免的风险不能被忽视。余额宝应制定出应对策略，积极防止抑或是应

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对危机，制定出更好地投资组合，保证基金运作的稳定安全。长路漫漫，余额宝的未来之路除去自身的努力，还需、监管机构等各方面的共同努力。 参考文献：

[1] 王天宇.浅析“余额宝”对我国金融行业的影响[J].中国商贸，2014（1）：132-133. [2] 邱勋.余额宝对商业银行的影响与启示[J].新金融，2013（9）：50-.

[3] 陈莹莹.存款下降成“新常态” 银行软硬兼施防“搬家”[N].中国证券报，2014-11-3. [4] 方秀兰，胡妍.“余额宝”发展过程中的风险及应对措施[J].品牌，2015（3）：83-84. [5] 田明力.互联网催生普惠金融[J].财经界，2014（12）：43.

[6] 施雯雯.互联网金融监管问题——以余额宝为例[J].商场现代化，2015（2）：153. [7] 侯文婷.余额宝搅动金融改革新浪潮[J].中国石油企业，2015（3）：99-101.