区域经济叶西部金融曳2014年第11期金融支持区域经济发展研究要基于甘肃省与陕西省的对比分析要要课题组摘要院近年来袁甘肃省与陕西省经济总体水平差距不断拉大遥陕西省经济总体排名居于全国中上游水平袁其中金融支持发挥了非常重要的作用袁且发展势头强劲遥与此相反袁甘肃省全国排名不升反降遥本文通过对比陕甘两省近二十年来的金融发展情况袁借助野岭回归冶方法对陕甘两省金融行业支持区域经济的效应进行实证分析袁发现陕西省在金融支持经济发展方面较甘肃省具有比较优势袁并提出相应对策遥关键词院金融支持曰区域经济曰岭回归中图分类号院F830.5文献标识码:B文章编号院1674-0017-2014(11)-0082-05一尧选题背景作为西部省区袁甘肃省和陕西省从二十年前相近的省情尧相似的起点出发袁二十年来的发展状况却大不相同袁甘肃依然是全国发展滞后的省份袁而陕西经济发展已居于全国中游遥金融作为现代经济的核心袁在经济发展中发挥越来越重要的作用遥关于金融对经济发展的影响作用袁以熊彼特渊1934冤为代表的国外古典学派经济学家认为袁金融体系越发达袁对经济发展的促进作用就越强遥因为发达的金融体系能够更加合理地配置社会资源尧降低社会的平均交易成本袁从而为经济的发展起到助推剂的作用遥王子明尧周立渊2002冤通过实证分析指出袁我国各地区的经济增长与金融发展存在密切的相关关系袁金融发展水平越高袁越会促进当地的经济发展遥于同申等渊2012冤经过研究也得出类似结论袁即经济增长是金融发展的格兰杰原因袁同时金融对于经济增长也具有显著的支持作用遥可见袁金融对经济发展的具有重要作用遥本文以甘肃省为主要研究对象袁采用对比分析和实证研究的方法袁选择具有代表性的陕西省作为比照袁对比了近二十年来陕甘两省经济发展与金融发展水平袁分析了陕甘两省经济金融发展的差距袁运用岭回归方法对区域金融与经济发展情况的相关性和助推作用进行了具体实证对比袁试图找出甘肃省金融支持经济发展的薄弱环节和困境所在袁提出金融支持欠发达地区经济发展的相应对策遥二尧陕甘两省金融发展情况对比渊一冤金融服务情况1尧银行业遥一般来说袁欠发达地区的融资模式是银行中介主导型袁陕甘两省均属于这种结构类型遥就基本经济指标和银行融资情况来看袁陕甘两省的相关指标在1992年时基本相近渊如表1冤遥1992年陕甘两省人均GDP和人均存款余额尧人均贷款余额这三项人均指标相差均在几十元至百元左右曰至2000年全国实现总体小康水平时袁陕甘两省三项人均指标的差距大约在千元左右袁其中人均生产总值差距最小袁仅为人均存款差距的三分之一袁为人均贷款差距的二分之一袁表明这九年间甘肃省银行业的发展速度明显低于GDP的增长速度袁银行业对经济发展的资金供给远远低于需要曰至2012年袁陕甘两省相应差距已达万元以上袁两省差距逐渐拉大遥2尧保险业遥陕甘两省的保险业的差距更大袁陕西省的保险业明显更为健全和发达袁陕西的人均保费投入3尧证券业遥2003年至2011年袁甘肃省上市公司无论数量或增速始终低于陕西省袁上市公司市价总值除始终远高于甘肃袁保费收入的增速也高于甘肃遥收稿日期院2014-8课题组组长院高怀璧渊1965-冤袁男袁甘肃平凉人袁本科袁高级会计师袁现供职于中国人民银行天水市中心支行遥课题组成员院石望林渊1967-冤袁男袁甘肃天水人袁本科袁经济师袁现供职于中国人民银行天水市中心支行遥卢芮欣渊19-冤袁女袁甘肃平凉人袁硕士袁会计师袁现供职于中国人民银行天水市中心支行遥孙雪峰渊1985-冤袁男袁甘肃兰州人袁硕士袁注册会计师袁现供职于中国人民银行天水市中心支行遥卫玉洁渊19-冤袁女袁甘肃定西人袁本科袁经济师袁现供职于中国人民银行天水市中心支行遥82叶西部金融曳2014年第11期区域经济2003年外也一直低于陕西省袁公司平均股票市值自2008年开始低于陕西遥上市公司的市值是衡量一家公司经营规模和竞争实力的重要指标袁数据说明陕西省上市资源培育步伐加快袁甘肃省在企业做大做强尧上市公司培育和上市融资方面的能力明显不如陕西遥然而值得关注的是袁甘肃省的证券化率却始终高于陕西遥甘肃省的证券化率在10%至40%之间袁九年的几何平均值为21%袁而陕西的证券化率在6%至30%袁几何平均值为14%袁表明甘肃的股票市场在国民经济中的作用高于陕西遥年份199220002012甘肃1303390821921人均GDP陕西差额1581-2784558-65038505-16584人均存款余额甘肃陕西差额131012555555687308-174032660866-21940表1陕甘两省重点年份人均经济金融指标单位院元/人人均保费投入甘肃陕西差额1329-166976-7616973-357人均贷款余额甘肃陕西差额14691622-15346566018-136229537671-11176数据来源院根据叶中国统计年鉴曳和叶中国金融年鉴曳各年卷数据整理遥表2陕甘两省重点年份上市公司数量尧市值和证券化率年份2003200720082011甘肃18202124上市公司数量陕西25262938差额-7-6-8-14甘肃17.0753.4921.4043.56市值渊亿元冤陕西10.1146.5628.9449.6差额6.966.93-7.-6.04甘肃23.5539.5614.1920.83证券化率陕西10.22.12.2515.21差额13.0217.021.945.62数据来源院根据叶中国金融年鉴曳各年卷数据整理遥渊二冤金融效率和结构银行贷款尧保费收入和股票市值的总和来代表袁则陕甘两省2003至2011年间金融对经济投入产出比的平均值分别为80%和76%袁陕西的金融支持不仅规模大袁而且效率更高遥2尧金融结构遥用陕甘两省2003年至2012年的年度贷款余额尧年度保费收入和年度股票市价总值各自1尧金融效率遥用金融业对于GDP的投入产出比来衡量金融支持经济增长的效率袁金融业总体的投入用对GDP的贡献率的平均值作为指标袁并将平均值的绝对值化为相对于整个金融业拉动GDP增长的百分比袁以此来考察三大金融行业对GDP贡献率的结构遥图像显示袁保险业发展滞后袁保障功能发挥不健全始终构成甘肃省的金融短板袁银行独大的局面依然没有改善袁证券业占比虽重袁但股票市场发育不健全袁市场有效性极低袁实际融资功能受限袁重股轻债现象明显袁不合理的金融市场结构和不完善的市场发育严重制约了金融服务实体经济的效率遥图1陕甘两省金融业贡献率结构渊三冤银行融资就银行年度贷款余额来看袁甘肃远远落后于陕西袁差距逐年增大袁1992年陕甘两省贷款余额分别为552和340亿元袁2012年两省贷款余额分别为14138和6829亿元袁陕西的贷款余额达到甘肃的两倍以上曰同时袁陕西的贷款增长速度也基本保持高于甘肃的水平袁1992至2012年间贷款平均增速陕西高出甘肃3个百分点袁甘肃省支持经济发展的信贷资金明显不如陕西充足遥就陕甘两省的银行存贷比来看袁从1996年起至从而降低地方招商投资的积极性袁加之甘肃省农村地区银行资金外流情况相对严重袁不利于甘肃经济的发展遥三尧陕甘两省金融业与经济发展的计量分析渊一冤数据指标的选取本文的计量分析从银行业尧保险业尧证券业这三大金融领域来选取指标代表整个金融业袁分析陕甘两省2012年的十七年间袁甘肃的指标始终高于陕西遥而且袁甘肃省的存贷比高袁使得吸收了市场的过剩资金袁83区域经济金融业对经济发展的支持作用遥叶西部金融曳2014年第11期用GYH表示袁陕西省的用SYH表示遥1尧银行业指标遥本文选用银行存贷款年度余额之和作为银行业指标袁用YH表示袁甘肃省的存贷款之和2尧保险业指标遥本文选用最能衡量保险业发展水平的保险业收入规模袁即保费收入的大小作为保险业指3尧证券业指标遥本文选用年度股票市价总值作为衡量证券市场的指标袁用ZQ表示袁甘肃省的股票市值4尧经济发展指标遥选取国内生产总值作为区域经济发展指标袁甘肃省的GDP用GGDP表示袁陕西省的用渊二冤数据来源本文计量分析中相关数据均来自叶中国金融年鉴曳2003至2011年卷袁鉴于股票市值的统计从2003年开标袁用BF表示年度保费收入袁甘肃省的保费收入用GBF表示袁陕西省的用SBF表示遥用GZQ表示袁陕西省的用SZQ表示遥SGDP表示遥始袁考虑同一计量模型中数据的可比性袁因此本计量模型对GDP和存贷款尧保费和股票市值均使用2003至2011年的数据遥渊三冤岭回归建模分析由于金融业各指标之间本身具有一定的相关性袁为避免普通多元回归分析的多重共线性问题导致错误判定和预测失误袁本文采用岭回归的方法来分析金融业对区域经济发展的支持性遥岭回归估计是解决多重共线性问题的一种有效方法袁是对普通线性回归最小二乘法的改进遥岭回归模型在矩阵中引入岭参数K渊K跃0冤袁降低了运算中最小二乘估计共线特征向量的影响袁保证参数估计更符合实际情况袁对于病态数据的耐受b尧c为待估参数袁t为随机误差项袁E(t)=0遥1尧岭参数K的确定方法遥岭参数K不唯一袁本文采用残差平方和法的简化方法确定K袁为此袁先估计K性也远强于普通的最小二乘法遥对陕甘两省的相关指标建立岭回归模型为院GDP=aYH+bBF+cZQ+t袁其中袁a尧的上界Kt袁Kt=啄2辕max酌2袁其中袁啄2是总体方差的估计袁酌2是总体参数茁的最小二乘估计与可将自变量矩阵对角化的正交矩阵的乘积遥确定了上界Kt后袁在0~Kt之间取K=Kt/4袁Kt/2袁3Kt/4进行试算袁最终确定最优K值遥2尧甘肃省数据岭回归分析遥岭回归的岭控制值Kt=2229800051.931袁使用EXCEL进行三次岭回归计算袁得到岭回归估计值K1=Kt/4=56357450012.9826曰K2=Kt/2=112714900025.965曰K3=3Kt/4=169072350038.948遥根时的预报结果袁此时相应岭回归方程为院GGDP=0.3351135GYH+3.4439231GBF-0.059372GZQ遥据三次岭回归结果和各次的剩余值计算的误差平方和结果袁得知当K=Kt/4时袁误差平方和最小袁因此采用K=Kt/43尧陕西省数据岭回归分析遥岭回归的岭控制值Kt=52321822810.7065袁使用EXCEL进行三次岭回归计算得到回归估计值K1=Kt/4=13080455702.6766曰K2=Kt/2=26160911405.3533曰K3=3Kt/4=39241367108.0299遥根据三次岭回归结果和各次的剩余值计算的误差平方和结果袁得知当K=Kt/4时袁误差平方和最小袁因此采用K=Kt/4时的预报结果袁此时相应岭回归方程为院SGDP=0.218152SYH+16.63214SBF-0.3626382SZQ遥渊四冤计量结论和分析GDP负相关遥实证分析结果显示袁陕甘两省的银行和保险业指标均与当地的经济指标正相关袁而证券业指标与当地1尧银行业分析遥方程中甘肃省银行业指标的系数大于陕西省的系数袁说明甘肃省银行业对当地经济发展具有更为重要的支持作用袁同时也说明甘肃经济发展对银行业的依赖性较大遥用年度贷款余额对GDP的贡献率来分析银行业在支持经济增长中的作用大小程度袁则两省贷款贡献率二十年波动大趋势基本一致袁1993至2001年甘肃的贷款贡献率基本低于陕西袁贷款对GDP的拉动作用相对较小袁2002至2008年两省基本一致袁2009至2012年甘肃贡献率明显高于陕西袁但甘肃的贷款贡献率波动更显著袁在-78%和440%之间袁而陕西的波动范围为19%~293%袁甘肃省贷款贡献率的稳定性明显不足遥从贷款贡献率五年移动平均曲线可知袁陕西省贷款对经济增长的贡献度在下降后趋缓袁而甘肃省的贷款贡献率在缓步下降后自2008年开始攀升并反超陕西袁说明近五年来贷款对甘肃经济发展的贡献加大袁推动作用显著袁但也不应忽视极端值对平均水平的影响渊甘肃省在2009年出现历史最高点袁且为次高水平的两倍冤遥2尧保险业分析遥方程中甘肃省保险业指标系数为3.4439231袁陕西省保险业系数为16.63214袁陕西省的系84叶西部金融曳2014年第11期区域经济数为甘肃省系数的4.8倍遥而20年平均的陕西人均保费投入仅为甘肃人均保费投入的1.4倍袁可见保险业对经济的促进作用是极有效率的袁同时也说明陕西省的金融体系较甘肃省来说更为发达袁各个组成部分间的比例更为协调袁而保险业的落后正是甘肃金融经济发展滞后的主要原因遥从保费对GDP的贡献率中也可以看出两省的发展差距袁甘肃近20年保费贡献率的波动方差是陕西的1.9倍袁陕西省的保险市场运行更加平稳袁为经济与社会发展提供风险保障的能力稳步发展曰从保费贡献率五年移动平均曲线可以明显得知袁陕西省保费对经济增长的贡献度稳步而持续地增长袁保险业的发展对经济的保障助推作用逐步显现袁而甘肃的保险业不仅规模发展远不及陕西袁对经济的拉动作用也忽高忽低袁极不稳定袁严重影响了保险业的作用发挥遥3尧证券业分析遥方程中证券业指标的系数袁甘肃省为-0.059372袁陕西省为-0.3626382遥从系数符号上看袁两省的股票市场对经济发展的贡献为负袁即对本省经济发展起着阻碍作用袁这与通常所认为的证券业发展促进经济发展这一观点相悖袁但因绝对值较小渊均远小于1冤袁阻碍作用并不明显遥但为何证券业的发展并未如预想的那样为经济发展提供动力袁反而拖累了区域经济的增长钥原因首先是我国股票市场不够成熟袁时常投机气氛浓烈袁股价不能真正反映企业的真实业绩袁我国的证券市场仍属于弱有效的类型袁资本市场很难起到真正的资源优化配置作用袁其结果就是对整个宏观经济及区域经济的贡献程度较低遥其次是由于我国股票市场波动巨大袁其作用发挥也忽高忽低袁在股票市场繁荣时袁股市对经济的拉动作用加倍放大袁而股票市场低迷时反而拖累宏观经济遥四尧完善甘肃省金融建设的建议渊一冤完善和建立多层次金融市场体系陕西省于2011年开展了以野推介金融市场产品袁增强直接融资能力曰推进融资方式创新袁增大社会融资规模冶为主题的野双推双增冶工程袁初步形成以银行业机构信贷市场为主导袁以股票尧债券市场为两翼袁以保险尧信托尧期货等市场和民间资本为补充的融资格局袁金融支持实体经济发展效果显著遥甘肃省可借鉴其发展经验袁在支柱性传统银行市场发展的基础上加快培育直接融资市场袁疏通资源优化配置机制袁建立健全涵盖货币尧资本市场各领域多层次的金融市场体系袁形成分工协作尧优势互补的金融格局遥渊二冤提高金融体系支持经济发展的效率一是制定符合国家产业导向以及区域经济发展规划的金融袁统筹配置资金资源袁引导金融资源投向区域经济发展重点领域和薄弱环节遥二是加快利率市场化改革进程袁打破垄断竞争市场环境下资金定价野双轨制冶约束袁培育以市场供求关系尧风险评价为基础的利率形成机制遥三是鼓励民间资本进入金融业袁发挥民间金融机构在填补资金缺口尧形成多极化发展格局中的作用袁通过良性竞争促进金融机构资产结构优化和服务水平提升袁为市场化的金融环境建设奠定基础遥四是完善金融风险防范监督机制袁充分发挥人民银行防范系统性风险的核心作用袁健全对金融机构的风险监测尧预警机制袁重点强化对小贷公司尧担保公司和典当行等融资性中介机构的风险监测遥渊三冤优化金融生态环境一是优化金融法规建设袁提高金融执法效率袁保障金融消费者合法权益袁为金融体系支持实体经济发展创造良好的环境遥二是改善征信环境袁有效降低信息不对称造成的交易成本遥陕西省大力开展企业信用评级工作袁构建经济金融信息共享平台袁并出台了叶陕西省公共信用信息条例曳袁为社会信用体系建设提供制度保障遥鉴于此袁甘肃省也应加大力度构建制度健全尧手段完备尧治理有序尧覆盖广泛的社会信用体系遥三是缩小区域投资效率差异遥目前甘肃省资金使用效率较低袁多通过对投资企业补助尧减税尧免息等优惠降低投资成本袁提高投资收益率遥然而仅仅依靠财政的投入无法从长期改变项目投资效率低的局面袁甘肃省应加强基础设施尧技术培训投资袁吸引人才流入袁改善投资环境袁增强经济的内生增长能力袁从根本上改善区域金融资源的使用效率袁从而推进经济主体发展遥参考文献[1]LUCASRE.Onthemechanicsofeconomicdevelopment[J].JournalMonetaryEconomics,1988,22(1):3-42遥MA院HarvardUniversityPress,1934:23-26遥[2]SCHUMPETERJA.TheTheoryofEconomicDevelopment;AnInquiryintoProfits,Capital,Credit[M].Cam原bridge[3]胡杰,杨莉.欠发达地区金融支持区域经济增长的分析[J].区域金融研究,2009,(8):28-32遥85区域经济[4]梁琪,藤建州.股票市场尧银行与经济增长:中国的实证分析[J].金融研究,2005,(10):9-19遥叶西部金融曳2014年第11期[5]袁庆春.推进实施野四对接一扩大冶工程促进陕西金融服务提质增效[J].西部金融,2013,(8):11-13遥TheResearchonFinancialSupporttoRegionalEconomicdevelopment—BasedontheComparativeAnalysisonGansuandShaanxiProvinces——ResearchGroupAbstract:Inrecentyears,thegapofoveralleconomiclevelbetweenGansuprovinceandShaanxiprovincehasbeenwidening.TheoveralleconomyofShaanxiranksintheupperandmiddle-layerlevel,amongwhichfinancialsupporthasplayedaveryimportantroleandhasthestrongdevelopmentmomentum.Onthecontrary,therankofGansuprovinceisfallingratherthanrising.Bycompar-ingthefinancialdevelopmentinShaanxiandGansuprovinceinrecent20years,withthehelpoftheridgeregressionmethod,thepa-permakestheempiricalanalysisontheeffectsofthefinancialsupporttotheregionaleconomy,andfindsthatShaanxiprovincehasacomparativeadvantageinthefinancialsupporttotheeconomicdevelopmenttoGansuprovince,andfinallyputsforwardthecorre-spondingcountermeasures.Keywords:financesupport;regionaleconomy;ridgeregression责任编辑尧校对院张宏亮渊上接第77页冤APreliminaryComparisonandEvaluationontheCombinationbetweenIndustryandFinanceinCounty-levelCitiesofLess-developedAreasinunderdevelopedareas—ACaseofWeinancityinShaanxiprovince——KANGFeng(WeinanMunicipalSub-branchPBC,WeinanShaanxi714000)Abstract:Takingthecounty-levelcitiesinWeinancityastheexample,usingtherecursivehierarchyevaluationmodel,thepaperanalyzestheindustrialandfinancialindexofthosecities.Makingtheuseofcoordinationdegreeevaluationmodel,thepaperdrawsthecomparativeconclusionssoastoprovidetheresearchreferenceforthecoordinateddevelopmentoftheindustryandfinanceofcoun-ty-levelcitiesinChina.Keywords:county-levelcity;industrialbasis责任编辑尧校对院申建文86
