中国人寿财务分析报告报告材料

中国人寿保险股份有限公司财务分析报告

学校 闽江学院 专业 2013级金融2班 学号 3136104223 姓名 曾婷婷

1、 公司2009年度财务报表总体分析

1） 中国人寿保险股份有限公司2009年度财务报表 1、资产负债表

二、公司财务报表总体分析资产负债表 报表日期 资产表 单位 流动资产 货币资金 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 应收出口退税 应收补贴款 应收保证金 内部应收款 买入返售金融资产 存货 待摊费用 0 0 0 0 其他应付款 0 预提费用 0 预计流动负债 3.08E+09 0 0 3.50E+09 0 0 0 1.42E+10 0 1.E+09 0 0 0 0 0 应付手续费及佣金 1.31E+10 应付职工薪酬 0 应交税费 1.49E+09 应付利息 0 应付股利 0 其他应交款 6.15E+09 应付保证金 0 内部应付款 1.32E+09 4.45E+09 4.21E+09 0 0 0 0 0 1.65E+09 3.65E+09 1.95E+09 0 0 0 0 0 元 3.62E+10 0 0 9.10E+09 0 0 0 0 6.82E+09 1.70E+07 20091231 元 20081231 负债和所有者权益表 单位 流动负债 3.41E+10 短期借款 0 向银行借款 0 吸收存款及同业存放 1.41E+10 拆入资金 0 交易性金融负债 0 衍生金融负债 9.80E+07 应付票据 0 应付账款 6.43E+09 预收款项 1.63E+08 卖出回购金融资产款 20091231 元 元 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.36E+10 0 0 0 0 0 0 0 4.82E+10 1.81E+09 1.14E+10 20081231

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待处理流动资产损益 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 其他长期投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 公益性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 股权分置流通权 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计

0 0 0 6.82E+10 0 0 5.17E+11 2.35E+11 0 8.47E+09 0 0 2.06E+10 7.01E+09 1.35E+10 3.00E+07 1.35E+10 3.E+09 0 0 0 0 0 3.40E+09 0 0 0 0 0 1.45E+09 8.24E+11 1.23E+12 0 应付分保账款 0 保险合同准备金 0 代理买卖证券款 7.57E10 代理承销证券款 0 国际票证结算 0 国内票证结算 4.25E+11 递延收益 2.12E+11 应付短期债券 0 一年内到期的非流动负债 8.22E+09 其他流动负债 0 流动负债合计 0 非流动负债 2.24E+10 长期借款 6.06E+09 应付债券 1.63E+10 长期应付款 3.20E+07 专项应付款 1.63E+10 预计非流动负债 0 递延所得税负债 0 其他非流动负债 0 非流动负债合计 0 负债合计 0 所有者权益 0 实收资本(或股本) 2.76E+09 资本公积 0 库存股 0 专项储备 0 盈余公积 0 一般风险准备 2.66E+09 未确定的投资损失 1.21E+09 未分配利润 7.13E+11 拟分配现金股利 9.90E+11 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者权益(或股东权益)总计 3.00E+07 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.67E+10 0 0 0 0 0 0 1.E+10 2.88E+09 0 1.01E+12 2.83E+10 7.47E+10 0 0 1.85E+10 9.E+09 0 8.00E+10 0 -1.00E+06 2.11E+11 1.70E+09 2.13E+11 1.23E+12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7.22E+10 0 0 0 0 0 0 0 1.65E+09 0 8.E+11 2.83E+10 6.39E+10 0 0 1.03E+10 3.80E+09 0 2.87E+10 0 -1.00E+06 1.35E+11 9.24E+08 1.36E+11 9.90E+11 实用文档

2、利润表和现金流量表

利润表 报表日期 单位 一、营业总收入 营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 房地产销售收入 其他业务收入 二、营业总成本 营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 房地产销售成本 研发费用 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 其他业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益 其中:对联营企业和1.55E+11 1.45E+10 0 3.09E+09 1.19E+09 1.93E+10 0 0 2.17E+09 6.28E+10 1.56E+11 购买商品、接受劳务支付的现金 1.67E+09 客户贷款及垫款净增加额 存放银行和同业款项净增加0 额 9.00E+08 支付原保险合同赔付款项的现金 1.03E+09 支付利息、手续费及佣金的现金 1.73E+10 支付保单红利的现金 支付给职工以及为职工支付的现0 金 0 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现1.37E+10 金 5.33E+10 经营活动产生的现金流量净额 10295 136876 149700 7.96E+09 1.76E+11 1.26E+11 1.E+09 -8.32E+09 经营活动现金流出小计 7.04E+08 -3.10E+07 二、投资活动产生的现金流量： 8774 5945 7.60E+09 1.03E+10 0 81879 23270 6713 0 1.17E+11 2.37E+10 9.18E+09 0 0 0 0 20091231 元 3.42E+11 0 0 2.75E+11 0 0 2.53E+09 3.00E+11 0 0 0 0 0 2.33E+10 5.92E+10 现金流量表 20081231 报告期 元 单位 0 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加0 额 2.95E+11 向银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加0 额 0 收到原保险合同保费取得的现金 2.02E+09 收到再保险业务现金净额 3.33E+11 保户储金及投资款净增加额 0 处置交易性金融资产净增加额 0 收取利息、手续费及佣金的现金 2.42E+10 拆入资金净增加额 0 回购业务资金净增加额 0 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现3.91E+10 金 79158 经营活动现金流入小计 2419 286576 1.66E+09 3.02E+11 0 275275 59 2065 6758 0 0 0 0 0 2.95E+11 1.50E+08 1.41E+08 5.25E+09 0 0 0 0 0 0 0 0 20091231 百万 0 20081231 元 0 3.41E+11 一、经营活动产生的现金流量

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合营企业的投资收益 汇兑收益 期货损益 托管收益 补贴收入 其他业务利润 三、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 利润总额 所得税费用 未确认投资损失 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 五、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 六、其他综合收益 七、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额 1.E+08 0 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 0 6605 0 1.20E+10 6605 1.20E+10 22772 0 1.09E+10 0 4.36E+10 1.16 1.16 1.08E+10 4.38E+10 3.29E+10 1.55E+08 1.01E+10 投资活动现金流出小计 1.37E+08 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 0.36 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资0.36 收到的现金 0 取得借款收到的现金 0 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现0 金 0 1.09E+10 0 0 0 0 0 0 720 0 491307 2.95E+11 -163751 -1.16E+11 -2.80E+07 -9.07E+08 收回投资所收到的现金 0 0 0 0 4.19E+10 9.60E+07 2.13E+08 0 4.17E+10 0 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他0 长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收0 到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的0 现金 减少质押和定期存款所收到的7.91E+09 现金 7.70E+07 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他1.23E+08 长期资产所支付的现金 0 投资所支付的现金 7.86E+09 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支8.71E+09 -2.35E+09 付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的0 3.30E+10 0 现金 增加质押和定期存款所支付的1.02E+10 现金 0 0 0 0 0 0 3261 483497 49 2.95E+09 2.90E+11 2.73E+09 0 327556 0 1.79E+11 8 5.15E+09 0 0 420 2.47E+08 290953 36175 1.34E+11 3.98E+10 16167 -1.11E+09 2）2009年度和2008年度资产、损益及现金流量情况总体比较分析

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利润表：

本年度实现营业收入3.42E+11元，相比去年增长0.29%；保险公司的营业收入主要是是靠保险业务收入。 已赚保费—本报告期内,已赚保费达人民币2,750.77 亿元,同比增长3.7%,主要原因是保险业务增长。 本报告期内投资收益6.28E+10相比去年增长17.8%； 营业支出

退保金本报告期内,退保金同比下降8.5%,主要原因是公司业务承保质量有所提高。 短期险业务赔付支出本报告期内，同比增长4.9%,主要原因是业务的增长。 提取保险责任准备金同比增长14.5%,主要原因是业务规模的增长。 保单红利支出同比增长767.0%,主要原因是分红账户投资收益增加。 营业税金及附加同比增长15.8%,主要原因是应税收入增加。

手续费及佣金支出同比下降5.2%,主要原因是公司产品结构调整及销售模式改进。 业务及管理费同比增长10.9%,主要原因是业务发展及竞争加剧。 其他业务成本同比下降5.1%,主要原因是卖出回购利息支出减少。 资产减值损失同比下降84.2%,主要原因是资本市场向好

资产负债表分析：

资产类

定期存款同比增长51.1%,主要原因是公司加大了浮动利率协议存款的配置力度。 持有至到期投资同比增长10.9%,主要原因是投资资产总量增长。 可供出售金融资产同比增长21.8%,主要原因是投资资产总量增长。 交易性金融资产同比下降35.4%,主要原因是交易类基金规模减少。

货币资金同比增长6.2%,主要原因是投资资产总量增长及资产配置的需要。 保户质押贷款同比增长59.4%,主要原因是保户质押贷款需求的增加。 长期股权投资同比增长7.3%,主要原因是公司联营企业权益增长。

负债类

保险合同准备金同比增长23.4%,主要原因是保险业务增长和保险责任的累积。 保户储金及投资款同比增长3.4%,主要原因是公司业务的增长。

应付保单红利同比增长26.4%,主要原因是分红账户投资收益增加,以及可供出售金融资产浮盈增加。

卖出回购金融资产款同比增长194.6%,主要原因是公司现金资产管理的需要。 递延所得税负债同比增长58.2%,主要原因是可供出售金融资产浮盈增加。

本公司归属于公司股东的股东权益为人民币2,110.72 亿元,同比增长21.3%，主要原因是保险业务增长,投资收益增加。

现金流量分析

本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和净 投资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保,以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。为应付无法预期的现金支出所需的额外流动性资源来自本公司的投资组合。截至本报告期末,现金及现金等价物为人民币361.97 亿元。此外,本公司几乎所有的定期银行存款均可动用,但需缴纳罚息。截至本报告期末,本公司的定期存款为人民币3,449.83 亿元。本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源,以满足意外现金支出需求。截至本报告期末,债权型投资的公允价值为人民币5,828. 亿元,股权型投资的公允价值为人民币1,794.15 亿元。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大,也存在流动性风险。有时候,本公司的投资证券数量之大,足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资,或根本无法出售。

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流动资金的使用

本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债、保单和年金合同之分红和利息分配、营业支出、所得税以及向股东宣派的股息。源于保险业务的负债主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和贷款。认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。 合并现金流量

本报告期内,全年经营活动产生的现金流量净额同比增长18.7%,主要原因是保费收入增加,赔付支出减少。全年投资活动产生的现金流量净额同比增长41.3%,主要原因是投资资产总量增长及投资运作安排。全年筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是公司资产配置与现金资产管理的需要。

财务比率分析部分 1）盈利能力分析P48-50

中国人寿保险股份有限公司净资产收益率为:

2009年净资产收益率= 净利润/（所有者权益年初数+所有者权益年末数）=(3.30E+10)/（2.13E+11）*100%=1.55%

2008年净资产收益率= 净利润/（所有者权益年初数+所有者权益年末数）=（1.02E+10）/(1.36E+11 )*100%=7.5%

由计算结果可知，中国人寿保险股份有限公司2009年净资产收益率低于上年，盈利能力明显降低。需要对公司资产的使用情况、成本开支情况、结合成本收益指标一起分析，以改善管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增加盈利能力。

中国人寿保险股份有限公司营业利润率为:

2009年营业利润率=营业利润/营业收入*100%=(4.19E+10)/(3.42E+11)*100%=12.25% 2008年营业利润率=营业利润/营业收入*100%=(7.91E+09)/（3.41E+11）* 100%=2.32%

中国人寿保险股份有限公司营业净利率为：

2009年营业净利率=净利润/营业收入*100%=(3.30E+10/) (3.42E+11)*100%=9.65%

2008营业净利率=净利润/营业收入*100%= (1.02E+10)/ (3.41E+11) *100%=2.99%

中国人寿保险股份有限公司营业毛利率为：

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2009年营业毛利率=[(营业收入—营业成本)/营业收入]=[((3.42E+11)—（3.00E+11)）/ 3.42E+11]*100%=12.24%

2008营业毛利率=[(营业收入—营业成本)/营业收入]= [(3.41E+11)—(3.33E+11)]/(3.41E+11)]*100%=2.32%

从上述计算分析可以看出，2009年各项营业利润率指标均比上年增加，说

明企业盈利能力有所上升，说明企业获取利润的能力越来越强。 2）资产营运能力分析P46-48

中国人寿保险股份有限公司总资产周转率次数指标为：

2009年总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总额=3.42E+11/1.11E+12=0.31(次) 2008总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总额= 3.41E+11/9.47E+11=0.36（次）

中国人寿保险股份有限公司流动资产周转次数指标为:

2009

年流动资产周转次数=营业收入/平均流动资产总额=

3.42E+11/[[(6.82E+10)+(7.57E+10)]/2]=4.74(次)

2009

年流动资产周转次数=营业收入/平均流动资产总额

=3.41E+11/[[(7.57E+10)+(7.46E+10)]/2]=4.53(次)

从以上计算可知，中国人寿保险股份有限公司2008年与2009年流动资产周转指标差异不大，2009年总资产周转率比上年减慢.

2） 偿债能力分析P43-44

保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量,其计算方法是以公司的实际资本(根据相关监管要求为认可资产减去认可负债的差额)除以应具备的最低资本。下表显示了截至本报告期末本公司的偿付能力充足率:

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2009年12 月31日 2008 年12 月31 日

实际资本 147,119 124,561 最低资本 48,459 40,1 偿付能力充足率 303.59% 310.21%

本公司偿付能力充足率下降的主要原因是公司业务发展相应增加了最低资本要求。

中国人寿保险股份有限公司流动比率为：

2009年流动比率=流动资产/流动负债*100%=(6.82/4.67)*100%=106.03% 2008年流动比率=流动资产/流动负债*100%=(7.57/7.22)*100%=104.84%

中国人寿保险股份有限公司资产负债率为：

2009年资产负债率=负责总额/资产总额*100%=（1.01/1.23）*100%=82.1% 2008年资产负债率=负责总额/资产总额*100%=（8./9.90）*100%=86.3%

中国人寿保险股份有限公司所有者权益比率为：

2009年所有者权益比率=1-资产负债率=1-82.1%=17.9% 权益乘数=5.58

2008年所有者权益比率=1-资产负债率=1-86.3%=13.7% 权益乘数=7

从以上计算可知，中国人寿保险股份有限公司2008年与2009年流动比率有所提高，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力有

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所提高。2009年的资产负债率相比的2008年来说降低了，资产负债率反映了企业整个资金的来源，有多大的资金来源是靠负债，资产负债率越低，则风险越低。