企业财务风险分析 李丽萍 （鹤岗鑫塔水泥有限责任公司 １５４１００） 【摘 要】本文首先介绍了财务风险的定义，然后对财务风险形成的原 因进行了详细的分析，指出日常经营中常见的财务风险，并按风险类别 进行详细论述，最后对企业财务风险的防范进行了分析。 【关键词】财务风险；成因；防范 贸易、投资及金融活动的公司、企业组织、个人及国家外汇储备的 管理与营运等单位，通常在国际范围内收付大量外币，或持有外币 债权债务，或以外币标示其资产、负债价值。由于各国使用的货币 不同，加上各国间货币汇率经常变化，因此在国际经济往来中，在 财务风险的定义及特征 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失 偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。从狭义上看，是指由 一国际收付结算的时候，就会产生外汇风险。外汇风险防范的方法 很多，如选择有利计价货币、适当调整商品价格等，企业应根据实 际情况，在签订交易合同前，就采取措施防范风险， 三、企业财务风险的防范 、于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度 变动的风险。从广义上看，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润 分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展 等方面的重大影响。在市场经济环境中，财务风险是客观存在的， 要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险主要特征是： （１）企业无法偿还到期债务风险。企业利用财务杠杆融资多 数是以定期付息、到期还本为前提，企业利用负债筹集的资金进行 投资，如果投资失败或未取得预期的投资收益，企业可能面临无力 偿还到期债务的风险。这会导致企业资金紧张，也会影响公司信 誉程度，甚至还可能因不能支付而面临破产。 （２）利率变动风险。企业在利用负债经营期间，存在发生通货 膨胀的可能，贷款利率可能发生增长变化，利率的增长必然增加企 业的资金成本，从而抵减了预期收益。 （３）限制再融资风险。由于负债经营使企业负债比率加大，相 应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司 从其他渠道增加融资的能力。 二、企业财务风险形成原因分析 企业的财务风险从资金活动的内容来看，主要有筹资风险、投 资风险、经营风险、资金运用风险、外汇风险等。 ｌ、筹资风险分析。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧 失偿债能力的风险，其形成原因有企业内部因素和外部因素两方 面。内因是指企业负债经营本身的因素，如负债规模、利率水平及 债务期限等因素影响。在息税前利润一定的情况下，负债规模越 大则负债利息越多，财务风险也就越大。负债的利率越高，财务杠 杆系数越大，财务风险也越大。外部因素是指负债经营以外的其 他因素，如国家采取紧缩型货币政策，则会导致利率提高，财务杠 杆系数增高，财务风险也随之增大。 ２、投资风险分析。投资风险主要是因为投资活动而给企业财 务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和 其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定， 若投资项目的投资报酬率大于负债利率，则风险较小；反之，投资 风险较大。导致投资风险产生的原因有：投资结构风险、投资项目 风险、投资组合风险等。 ３、经营风险分析。经营风险是指在企业的生产经营过程中， 供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟 滞，产生企业价值的变动。导致经营风险的有非财务因素和财务因 素，非财务因素有：无法取得经营所需资金；发生灾难性危机事件影 响生存能力及经营状况等。常见的财务因素主要有以下几个方面： 采购风险：采购风险是指企业由于采购原材料而产生的风险，如采 购市场价格变化剧烈等。应收账款变现风险：应收账款变现风险是 指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由 于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。存货变 现风险：存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻 的可能。如企业存货库存结构不合理，存货周转率低等。 ４、外汇风险。外汇风险是指因外汇市场变动引起汇率的变 动，致使以外币计价的资产遭受损失的风险。一般从事对外经济 ｌ、树立科学的风险管理理念。企业发生财务风险时，一般表 现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务 负担沉重及盈利能力下降等，这些问题都与企业的财务管理有着 密切联系。企业在日常生产经营过程中，应树立风险观念，强化风 险意识。具体来说，应加强企业日常财务分析，认真分析企业财务 管理的整体环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保 持灵活的适应能力。提高风险防范意识，设置高效的财务管理机 构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理的规章制度，强化 财务管理的各项工作，理顺企业内部的财务关系。 ２、构建健全的风险管理组织体系。首先，要成立董事会直接领 导的风险管理委员会，负责监控企业管理人员的管理运作情况，对 企业重大风险管理事项进行集体决策，制定企业风险管理制度。另 外要成立独立的风险控制和稽核部门，接受风险管理委员会的领 导，结合企业各业务和管理环节进行独立的风险控制和内部稽核。 ３、建立财务预测机制和预警系统。准确的财务预测，能使企业 预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，估计可能筹措的资 金量，在了解筹资满足投资程度的基础上，安排企业生产的经营和 投资，从而使投资与筹资相联系，避免由于两者脱节而造成的资金 周转困难。预测还包括了对未来各种可能前景的认识和思考，通过 预测可以提高企业对未来不确定性事件的反映能力，从而减少了不 利事件出现带来的损失。同时建立风险监控机制，使企业具备风险 自动预警功能，对事态的发展形式、状态进行监控，信息反馈，及时 对可能发生或已经发生的与预期不符的变化进行反映，研究相应的 对策和控制手段，把不确定性事件带给企业的风险降到最低程度。 ４、设计合理的风险管理流程。风险控制应经过风险识别、评 估、处置等环节，在这些过程中根据风险的影响和概率分别采用不 同的控制方式。①风险识别。企业风险可能是战略方面的，也可 能是运营或财务方面的，还有可能是企业外部因素变化引起的等。 企业风险管理人员应对面临的风险进行认真的识别，并将数据汇 总报告企业董事会，由其进行综合判断和组合管理。②风险评估。 风险评估的两个主要标准是：严重性或影响程度，以及频率或概 率。风险造成的潜在损失总额既取决于其严重程度又取决于其发 生的频率。对企业而言，一个损失不大但经常发生的风险要比一 个损失大但不经常发生的风险更具威胁性。风险的评估只有通过 量化手段才能准确估计风险总量的规模，并最大限度地消除风险 危害。③风险处置。风险处置有以下几种处理方式：对于收益率 较高，且项目风险在企业重要性水平以下的，采取接受风险的处置 方法；对于企业采取方法可将其全部或部分地转给第三方的风险， 采取风险转移的处置方法；对在重要性水平以上且企业无法接受 的风险，企业必须放弃战略，采取风险规避的处置方法。 【参考文献】 ［１］饶庆林、黄小勇．现代企业集团财务控制探析．财会研究，２００８年第９期． ［２］祈广亚．关于企业集团财务控制若干问题的思考．中国总会计师，２００９ 年１月总第６６期． ［３］陈建明．完善企业集团财务控制的对策．工业审计与会计，２００８年第５期．