知识点-宏观经济学

第一章 概论

知识点一、宏观经济学的研究对象(了解) (一)宏观经济学的产生

1.亚当斯密的《国富论》是现代西方经济学的开端。 凯恩斯的《通论》被认为是现代宏观经济学诞生的标志。

2.20世纪60年代末到70年代初西方出现“滞胀”，即经济增长停滞(产出不变)、存在大量失业与通货膨胀并存(通货膨胀与失业率同时上升)。 (二)宏观经济学的研究对象——社会总体的经济活动

【注意】微观研究个体经济活动，微观是宏观的基础，但总体经济行为决非个体经济行为的简单加总。

(三)宏观经济学的研究内容

1.短期经济周期波动中的失业和通货膨胀问题。 2.长期经济增长问题。

知识点二、市场失灵与政府干预(掌握)

公共物品、外部性、不完全竞争、不完全信息会造成市场失灵，需要由政府进行干预。 【链接】宏观经济失衡、收入分配不公、经济秩序失范也会造成市场失灵，也需要由政府进行干预。 (一)公共物品

1.特点：非竞争性和非排他性(区分公共物品和私人物品的标志)

(解释：某个人无法阻止他人去同时利用路灯，此即非排他性。某个人利用路灯也并不影响他人利用路灯，你的消费不会减少其他人的消费，此即非竞争性。) 2.例子：国防、广播电视、灯塔、警察、 道路等

3.政府干预方式：公共物品的生产和消费问题不能由市场上的个人决策来解决，必须由政府来承担提供公共物品的任务。

(解释：公共物品的非排他性和非竞争性决定了人们不用购买仍可以进行消费，因此公共物品就没有价格，生产者也就不愿意向社会提供公共物品。所以，必须由政府来承担提供公共物品的任务。) (二)外部性

1.定义：指单个家庭或厂商的经济活动对其他家庭或厂商的外部影响，也称为外在效应或溢出效应。(简单理解为某些经济活动导致外部其他人受益或受损。) 2.分类：

3.政府干预：针对外部性会造成资源配置失当，政府可采取多种方案，目的在于优化资源配置。

(1)征税(针对生产的外部不经济)：由政府向引起外部不经济的企业征税。即把引起外部不经济的外部成本转给引起这件事的生产者。此时，污染就成为生产者成本的一部分，使私人成本增加到与社会成本相等。

补贴(针对生产的外部经济)：由政府向引起外部经济的生产者给予补贴。即把引起外部经济的外部收益转给引起正外部性的生产者。此时，外部收益就成为生产者收益的一部分，使私人收益增加到与社会收益相等。

(2)企业合并：通过将外部经济的企业与外部不经济的企业合并为一个企业的方式 (3)明确产权 (4)政府直接管制 (三)不完全竞争

1.定义：指当市场竞争不充分，至少存在一个足以影响市场价格的生产者或消费者。 【补充】不完全竞争包括完全垄断、寡头竞争、垄断竞争 2.主要表现：市场垄断。 3.政府干预方式：

(1)主要措施：政府管制、反托拉斯法 ①政府管制：

一类是经济管制，主要指政府对垄断厂商的产品价格、产量、市场进入和退出条件、特殊行业的服务标准的控制等。

另一类是社会管制，这类管制是用来保护环境以及劳动者和消费者的健康和安全。 ②反托拉斯法(通过制定反垄断法或反托拉斯法)

(2)其他措施：配给、价格控制、税收、补贴政策、法律法规、行业国有化等。 (四)不完全信息

1.影响：信息不对称(不完全)不能实现商品市场、要素市场和所有市场同时均衡，从而造成市场的无效率。 2.表现：

(1)逆向选择：消费者无法对每一商品的质量进行准确判断，只能对商品的“平均质量”作出估计，并以此作为付费的依据，高于平均质量的商品由于消费者付费低则会退出市场。 (2)道德风险：在交易或合约关系形成后，由于一方的行为难以被对方所察知，则一方有可能做出损人利己的选择。例如违背合同、不守诺言等。 3.政府干预方式：

政府通过对信息资源的调控，增加市场的“透明度”，以便消费者和生产者能够做出正确的选择。

知识点三、政府干预的主要阶段(了解)

1.“夜警政府”阶段：崇尚市场机制，主张自由放任的市场经济，政府作用范围小。

2.“全能政府”阶段：市场失灵导致政府干预，政府作用范围广。 3.“有效政府”阶段：市场机制作用是基础，政府只有在市场失灵产生时才进行干预和矫正。 政府主要职能：一是提供公共产品与服务;二是维护公平的市场竞争秩序;三是实施宏观调控;四是建立社会保障制度。 知识点四、总供给和总需求(掌握) (一)总供给 定义 在一定时期内和一定价格水平上，国民经济各个部门所提供的产品和服务总量。 表示形态 价值形态：价值量总和，物质形态：物质总量。 决定因素 （1）劳动力；（2）生产性资本存量；（3）技术。 假定一个经济社会在既定的技术水平下使用总量意义下的劳动和资本两种要素。 生产函数 y＝f（N，K）。y=总产出，N=全社会的就业水平或就业量，K=全社会的资本存量。 经济社会的产出取决于整个社会的就业量和资本存量。 (二)总需求 1.定义：在一定时期内和一定价格水平上，对产品和服务的需求总量，反映全社会对产品和服务的总购买力或总支付能力，是全社会具有货币支付能力的需求，称为有效需求(不等于社会需要)。 2.构成： (1)消费需求：C：国内居民对产品和服务的需求。 (2)投资需求：I：企业购买资本品的需求。 (3)政府需求：G：政府采购产品与服务的需求。 (4)国外需求：NX：外国购买本国产品和服务的需求。 因此，总需求Y=C+I+G+NX。 知识点五、关于国民收入的几个重要概念及其相互关系(掌握)

知识点六、国民收入核算方法(掌握) (一)支出法

通过核算整个社会在一定时期内购买最终产品和劳务的总支出(即最终产品的总售价)来计量GDP.即GDP=C+I+G+(X-M)。 (二)收入法

通过核算整个社会在一定时期内获得的所有要素收入，即企业生产成本来计量GDP。 实际核算中常有误差，因而还要加上一个统计误差。 知识点七、储蓄与投资恒等式(熟悉)

两部门 三部门 消费者、厂商、政府 y=C+I+G 四部门 消费者、厂商、政府、国外 y=C+I+G+（X－M） 参与部门 消费者、厂商 支出角度 y＝C+I 国民收入＝工资+利息+y=C+S+T（T：总税收－转移支付，y=C+S+T+Kr（Kr：本国居民对外国收入角度 租金+利润＝消费+储蓄，表示政府的净收入） 人的转移支付） 即y＝C+S C+I=y=C+S 公式 即I＝S C+I+G＝y＝C+S+T 即I＝S+（T－G） C+I+G+（X—M）=y=C+S+T+Kr 即I＝S+（T－G）+（M－X+Kr） S=居民私人储蓄，T－G=政府储蓄，政府储蓄= T－G，三部门经济中储两部门储蓄——投资恒结论 等 M－X+Kr=本国用于对外国消费和投蓄（私人储蓄和政府储蓄的总和）资的那部分储蓄，表示四部门经济和投资恒等。 中储蓄和投资恒等。 【结论】不管经济是否处于充分就业，是否处于通货膨胀，是否处于均衡状态，储蓄和投资一定相等。 知识点八、宏观经济政策目标(掌握) 宏观经济政策目标：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。 知识点九、物价稳定 1.物价稳定概念：价格稳定不是指每种商品的价格固定不变，而是指价格指数的相对稳定，指物价总水平的基本稳定，即不出现通货膨胀。(即通过价格指数反映物价水平) 2.通货膨胀的表现： (1)通货膨胀是指物价水平的持续普遍上涨。 (2)本质是市场上过多的流通中的货币(通货)与有限的商品和劳务供给之间的价格比例关系的变化。 (3)本质是货币相对于商品和劳务的贬值。 3.价格指数分类：消费物价指数、批发物价指数和国民生产总值折算指数。 知识点十、充分就业 1.定义：充分就业一般是指一切生产要素(包含劳动)都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。 【注意】充分就业并不是人人都有工作，而是失业率等于自然失业率，不排除像摩擦失业、自愿失业这样的情形存在。4-6%的失业率是正常的。 2.常见的失业情形： (1)摩擦失业是在生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性失业。如劳动力流动性不足、工种转换的困难等所导致的失业。 (2)自愿失业是工人不愿意接受现行工资水平而形成的失业。 (3)非自愿失业是愿意接受现行工资但仍找不到工作的失业。 (4)结构性失业是因经济结构变化等原因造成的失业。特点是既有失业，又有职位空缺，失业者或没有适当技术或居住地点不当，无法填补空缺。 (5)周期性失业是因经济周期中的衰退或萧条时因需求下降而造成的失业。 3.目标：降低失业率，实现充分就业是西方宏观经济政策的首要的或重要的目标。 知识点十一、经济增长 1.经济增长指经济达到一个适度的增长率，这种增长率既要能基本满足社会发展的需要，同时又是人口增长和技术进步所能达到的，即达到一个适应国情的适度增长率。 2. 经济增长的指标：一定时期内实际国民生产总值年均增长率。 3.目前我国追求的是低通货膨胀下的经济高效增长，而不是简单的高速增长。 知识点十二、国际收支平衡 国际收支平衡是指既无较大国际收支赤字，又无较大国际收支盈余。 第二章 财政政策分析 知识点一、财政收入—税收 财政收入包括：税收、公债、非税收入。 税收： 地位 税收是政府财政收入中的最主要部分 种类 流转税（货物与劳务税）、所得税、财产税、资源税、行为税五类 特征 强制性、无偿性和固定性（不包括权威性） 1.宏观税率确定：宏观税率是衡量财力集中与分散程度的一个重要指标。宏观税率高意味着政府集中掌握财力的能力高，反之则低。因此，提高宏观税率，民间收入减少，经济收缩。 2.税负分配： （1）政府部门进行：通过税种选择和制定不同的税率来实现； 调节方式 （2）市场活动进行：通过税负转嫁的形式体现出来，结果使纳税人名义税负与实际税负不相同，是税负的再分配。 3.税收优惠：减税、免税以及建立保税区等 4.税收处罚：罚款、征收滞纳金等 知识点二、财政收入—公债 分类 （1）中央债和地方债（2）短期（小于1）、中期（1-5）、长期（大于5） 特征 有偿性、自愿性、灵活性 特点 运用信用方式筹资 调节作用 （ 1）公债已成为调节货币供求、协调财政与金融关系的重要政策手段。 （2）发行公债能产生“挤出效应”。（解释：民间资金减少，利率上升，从而私人投资减少，抵消了扩张） 知识点三、财政收入—非税收入 1.内容：国有资源、资产有偿使用收入，国有资本经营收益，政府基金，行政事业性收费和罚没收入，彩票公益金和以政府名义接受的捐赠收入，主管部门集中收入，以及政府财政资金产生的利息收入等。 (1)国有资源有偿使用收入：政府和所属单位利用国有资源而获得的收益，包括土地出让金收入、新增建设用地土地有偿使用费等; (2)国有资本经营收益：指政府以国有企业资本出资人身份获得的与该资本运营和处置有关的净收益，包括国有资本分享的企业税后利润、国有股股利、红利、股息等; (3)政府基金：指各级政府及其所属部门依据国家的法律、法规，向公民、法人和其他组织征收的为兴办、维持或发展某种事业而储备的资金款项，如三峡工程建设基金、铁路建设基金等; (4)行政事业性收费：指国家机关、事业单位、代行政府职能的社会团体及其他组织根据法律、法规等有关规定，在实施社会公共管理，以及在向公民、法人提供特定公共服务过程中，向特定对象收取的费用，它是行政性收费和事业性收费的总称，如企业注册登记费、工商管理费等。 2.收支两条线：核心内容是将财政性收支(预算外收支属于财政性收支)纳入预算管理范围 知识点四、财政支出 知识点五、购买性支出、转移性支出 【补充】自动稳定器：转移性支出和累进的所得税制度的结合。 原理：经济运行过热，个人和企业收入会增加，政府的转移性支出就会自动下降(因为转移支出有一定标准，比如800的贫困线以下)，同样达到累进税率的标准的就会多，就会多交税;这样个人和企业的可支配收入就下降，抑制了消费需求的上升，防止经济进一步过热;反之类推。 含义 购买性支出 转移性支出 直接表现为政府购买商品和服务的活动 资金无偿的、单方面的转移 （1）从事等价交换的活动。 （1）不存在交换的问题。 特点 （2）购买性支出体现的是政府的市场性再分（2）转移性支出体现的是政府的非市场性再配活动。 分配活动。 （1）社会消费性支出：各部门的事业经费支（1）社会保障支出 分类 出。 （2）财政补贴支出 （2）政府投资性支出：社会基础设施投资支（3）捐赠支出 出以及国计民生的领域的投资支出。 直接影响 对生产政府的购买性支出是社会总需求的重要组成流通的部分，当购买性支出增加时，社会总需求增都增加了消费需求和投资需求 影响 长，市场价格水平上升，从而使供给量增加，扩大生产规模。 间接影响 对社会再生产的影响 （1）总额上增加或减少了，给政府提供商品和劳务的企业收益额也会随之增减，导致企（1）对以个人为对象的转移性支出来说，是业扩大或缩小生产规模。 在国民收入初次分配基础上的再分配。（因为直接影响 （4）债务利息支出 间接影响 对分配（2）总额不变，只是结构上发生改变，那么这笔资金来源于国民收入初次分配中所分得的影响 提供政府所增加购置的商品或劳务的企业获 的各种收入交的税） 得的利润增加，提供政府所减少购置的商品（2）对以企业为对象的转移性支出，导致国或劳务的企业获得的利润减少，整个社会的民收入在纳税人和获得补贴的企业之间的转收入分配状况将因政府购买性结构的变动而移。 受到相应的影响。 对经济活动的影 响 自动稳定器 知识点六、规模分析、结构分析(了解) 1.规模分析：取决于一国政府公共财政活动的范围。主要受经济、政治、社会三个因素的影响。具体取决于：①满足政府承担经济职能、政治职能和社会职能的需要;②要与经济发展水平相适应;③要与本国国情相适应。 2.结构分析： ①经济建设方面的支出，从长期趋势看其比重是逐步下降的。 ②社会文教方面的支出占整个财政支出的比重逐步上升。 ③社会保障支出的比例增加。 知识点七、财政政策目标 1.核心问题：财政资金的投向问题。 资源优化配2.第二个问题：如何通过财政政策的引导，调整原有资产的存量结构，实现资源的合理流动。 置 3.第三个问题：如何提高财政资金的使用效益。主要通过改进资金供给方式（如拨款改为贷款）、强化预算约束等措施。 收入分配公收入公平分配的主要问题就是如何确定合理的税收负担，这又是资源能否合理配置的关键。

平 经济稳定增长表现在适度的经济增长率、稳定的物价水平、充分就业和国际收支平衡上，通过市场来考察，它又集中反映在社会总供给和社会总需求的协调平衡上，通过财政支出总量经济稳定增和财政收入总量的对比关系调节。 长 【解释】1.财政支出总量的扩张会增加总需求，财政支出总量的收缩会减少社会总需求。2.财政收入总量的调整，即国家增加或减少税收，从短期看可以影响企业和个人可支配的收入，因而影响总需求，但同时也会在一定程度上影响总供给。 知识点八、财政政策类型 (一)按财政政策本身的功能分类 1.扩张性的财政政策：增加和刺激社会的总需求，载体是减税和增加财政支出规模。 2.紧缩性的财政政策：减少和抑制总需求，载体是增税和减少财政支出。 3.中性的财政政策：对社会总需求的影响保持中性。要求财政收支要保持平衡。 【注意】使预算收支平衡的政策并不等于中性财政政策(取决于目前的预算收支情况) (二)按财政政策主体对调整对象的反应情况分类 积极（相机抉择、斟酌使用）的财政政策 消极（内在稳定器）的财政政策 指政府根据经济形势的发展变化情况而采取相应不需要政府预先做出判断和采取措施，而是依靠定义 的财政政策措施，相应采取变动政府支出和税收财政税收制度本身所具有的内在机制，自行发挥的措施。（人为的政策调节） ①调整政府购买商品和劳务的水平； 工（具②调整税率； 记③调整税收起征点和减免税的适用条件； 累进税率和转移支付 作用，收到稳定经济的效果。（非人为的自动调节） 忆） ④调整转移支付的条件。 【注意】不包括改变利率，再贴现率等 逆经济风向行事：扩大总需求以反经济衰退执行扩张性财政政策（当经济处于萧条时，政府往往调节原采取扩张性财政政策，如举借公债扩大开支、降通过政府税收的自动变化和政府支出的自动变化

理 低税率等）；抑制总需求以反通货膨胀执行紧缩性财政政策（当经济处于繁荣时期，政府就会采取紧缩性财政政策，如缩小财政开支、提高税率等）。 【注意】调整转移支付的条件是积极的，因为需要人为调节标准;转移支付本身是消极的，自行发挥作用。 知识点九、财政政策对国民收入的影响 (一)直接效果：财政政策是政府变动收入和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入。 1.变动收入是指改变税率和税率结构。 2.变动支出是指改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付。 【注意】财政政策对国民收入以及就业的变动具有倍增的作用，即政府支出和收入的变动可以使国民收入发生多倍的变动。 (二)间接效果：挤出效应(政府开支增大会增加总需求，造成货币需求增加，利率上升，私人投资减少，也就是挤出了企业和私人的投资，从而减弱扩张性政策对经济的刺激作用) 【注意】挤出效应在充分就业条件下的作用最明显;在非充分就业条件下，其大小取决于政府支出引起利率上升的幅度。利率上升高，挤出效应就大。 第三章 货币政策分析 知识点一、金融市场(掌握) 主体：专业金融主体（银行、保险公司等）和非专业金融主体（个人、企业和政府部门） 客体：货币资金 按主体分类：直接金融工具和间接金融工具。 直接金融是非专业金融主体之间发生的金融交易，如非金融机构的融资者发行的政府债券、公司债券、非金融公司股票。 要素 如由金融机构发行的可转让大额定期存工具 间接金融是通过专业金融主体实现的金融交易， 单、银行债券、人寿保险单等。 按交易期限分类：货币市场的金融工具（商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、回购协议等）和资本市场的金融工具（股票、公司债券及中长期公债等）。 价格：利率（各种利率在一般情况下呈同向的变动） 按期限划分：货币市场和资本市场。 货币市场：1年以内的短期金融交易市场。功能在于满足流动性需求，包括短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场以及大额存单等短期融资工具市场。 类型 资本市场：1年以上的中长期金融交易市场，功能在于满足企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，包括长期存贷市场和证券市场（股票、债券市场）。 按交割期限：现货市场（1-3日）与期货市场（成交日之后一段时间） 直接功能：调节盈余部门和赤字部门之间资金余缺。 功能 间接功能：通过资金余缺的调剂实现生产要素的优化组合，促进经济效益的提高。 功能实现的条件是充分信息和完全由市场供求决定的价格。 知识点二、金融机构(熟悉) 一般构成 中央银行：核心 中央银行（功能同左） 功能： 我国的构成 ①发行的银行（垄断货币发行） ②银行的银行（为商业银行和其他金融机构充当最后贷款人） ③政府的银行（管理国家金融） 商业银行：四大商业银行（中国工商银行、中国农业银行、商业银行：吸收活期存款是商业银行区别于其他中国银行和中国建设银行）、其他股份制商业银行、城市金融机构的重要标志，也是其主要资金来源 合作银行。 政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行和中国农业专业银行：储蓄银行、进出口信贷银行等 发展银行） 投资银行 非银行金融机构：如保险公司、信用合作社、养非银行金融机构：保险公司、信托投资公司、证券公司、老或退休基金、投资基金等 农村和城市信用合作社等 知识点三、货币政策目标(熟悉) (一)目标：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡。(同宏观经济政策目标) (二)目标之间的相互关系： 充分就业与经济增长 正相关（经济增长，就业增加；经济下滑，则失业增加） 矛盾 菲利普斯曲线反映失业率和货币工资增长率之间存在着负相关的关系：如果工资上涨充分就业与稳定物价 率（物价水平上涨率，也就是通货膨胀率）较低，则失业率较高；反之，如果工资上涨率较高，则失业率较低。 物价稳定与经济增长 矛盾（经济的增长大多伴随着物价的上涨） 矛盾 经济增长与国际收支经济增长通常会增加进口，导致贸易逆差；同时要促进经济增长，就要增加投资，借平衡 助于外资，出现顺差，一定程度上可弥补贸易逆差，但并不一定能使经济增长与国际收支平衡共存。 知识点四、货币政策工具(掌握) 典型货币政策工具：公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策。 可供选择的货币工具：利率政策、直接信用控制和间接信用指导。 (一)公开市场业务 定义 公开市场业务是指中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为（最常用的货币政策） 1.在经济过热的时候，中央银行通过金融市场卖出有价证券，回笼货币，从而减少货币供给量，对经济产生收缩操作方式 的作用——紧缩性货币政策，卖出债券 2.在经济萧条的时候，中央银行则通过金融市场买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币量，对经济产生扩张的作用——扩张性货币政策，买入债券 1.公开市场业务是按中央银行的主观意愿进行的，中央银行始终处于主动地位； 2.中央银行能以这项政策影响商业银行准备金情况； 优点 3.公开市场操作的规模可大可小，交易方式和步骤也可以自主安排； 4.公开市场操作可以逐日进行，如有需要，可以迅速进行反方向操作。 缺点 分类 对商业银行强制影响力和对公众预期影响力较弱 我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行央行票据。 (二)调整法定准备金率 法定存款准备金：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是法定准备金率。 1.相关概念： 基础货币包括居民持有的现金、商业银行自己保有的存款准备金及其在中央银行的准备金存款;另一部分称作商业银行的派生存款所创造的货币。 2.政策使用： (1)在经济过热的时候，中央银行调高法定存款准备金率，商业银行向中央银行交存的存款自然就会增加，而用于放贷的资金相应减少，实际上就减少了货币供应量，从而对经济产生收缩的作用——紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率。 (2)在经济萧条的时候，中央银行调低法定存款准备金率，实际上增加了货币供应量，从而对经济产生扩张的作用。——扩张性货币政策，降低法定存款准备金率。 3.特点：由于法定存款准备金率的调整直接影响到各商业银行的可用资金和利润，因而效果非常猛烈，一般情况下中央银行并不经常使用。 (三)再贴现政策 再贴现即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。 1.政策内容： (1)再贴现率的调整：着眼短期，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。 (2)规定向中央银行申请再贴现的资格：着眼长期，对要再贴现的票据种类和申请机构加以规定，改变资金流向。 2.操作方式： (1)在经济衰退时，中央银行降低再贴现率，导致商业银行借款数量增加，由此使市场上货币供应量增加，投资扩大。——扩张性货币政策下，降低再贴现率。 (2)在经济高涨时，中央银行提高再贴现率，则会导致完全相反的效果。——紧缩性货币政策下，提高再贴现率。 3.政策效果：反映了中央银行的政策意向，告示效应;影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。 4.缺陷：只能产生间接的效果;只能影响利率的总水平，无法影响利率的结构;不宜随时变动，伸缩性差;对商业银行缺乏强制性影响。 (四)其他货币政策工具 1.利率政策：适时地对利率水平和利率结构进行调整 2.直接信用控制：利率最高限(最常使用的直接信用管制工具)、信用配额、流动性比率和直接干预(拒绝再贴现或惩罚性利率)等。 3.间接信用指导：道义劝告(通告、指示或面谈)、窗口指导(规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行) 知识点五、金融风险管理(了解) (一)管理制度 定义 目标 手段 1.建立法规体系 2.制定恰当的经济从整体上保持世界和宏观金融国际组织、政府或国家权力机构，尤其是中央银行从各国金融环境的稳定风险管理 整个社会的利益出发，采取立法等方式管理 性 束 4.建立市场保护 1.制衡的管理机制 2.制定内部运行机经济主体从自身利益出发，建立和健全内部控制制度，微观金融1.风险管理控制 严格实行审慎经营，对所面临的金融风险进行识别、风险管理 2.损失控制目标 评估和控制的行为过程。 制 3.保证约束措施 4.运用科学手段缩小转嫁风险 3.对市场监控和约政策 【窍门】前四类都是说市场或政策，比较大;后四类集中在企业内部，比较小。 (二)金融风险管理体制：①衡量系统;②决策系统;③预警系统;④监控系统;⑤补救系统;⑥评估系统;⑦辅助系统。 (三)一般程序(简单了解) 知识点六、财政政策与货币政策的功能差异 不同 实施政策的主政府 体 中央银行 财政政策 货币政策 通过扩大财政支出或调整税率等通过对中介指标（如利率、货币供应量、超额准备金、基传导过程 手段直接作用于企业和居民 础货币、汇率等）的间接调控（先货币，后市场需求） 政策手段 税收、预算、补贴、公债等。 公开市场业务、调整法定准备金率、再贴现政策等 1.内部时滞：采取政策行动的过程所需要的时间 （1）财政政策（相机决策）的认识时滞同货币政策的认识时滞大致是相同的。 （2）财政政策（相机决策）的决策时滞一般要比货币政策的决策时滞长。 政策时滞（内（3）财政政策（相机决策）的行动时滞一般要比货币政策的行动时滞长。 部、外部） （4）财政政策（消极）的内部时滞为零。 2.外部时滞：指从政策开始执行到政策对目标发挥作用之间所需要的时间财政政策的外部时滞比货币政策时滞要短一些 对利率变化的扩张性财政政策趋向于提高利率 扩张性的货币政策趋于降低利率 影响 【解释】对利率变化的影响原因： (1)扩张性的财政政策意味着政府在金融市场上筹措资金，只是把个人和企业的资金转移到政府手上，由于政府占用了民间资金，就可能使金融市场资金紧张，从而可能导致市场利率的上涨。——同向 (2)扩张性的货币政策意味着货币供应量增加，对利率具有压抑作用。——反向 知识点七、财政政策与货币政策的协调配合 配合 定义 产出 利率 适用情形 需求膨胀，物价迅速上升；瓶颈产业对紧缩性财政意味财政增收减支形成盈余或减少赤政策+紧缩性字，银行收紧银根，缩小信贷规模以减少 不确定 经济起严重制约作用；经济秩序混乱， 货币政策 减少货币供应量 扩张性财政意味着财政减收增支形成赤字或减少经济出现过热现象 大部分企业开工不足，设备闲置；劳动政策+扩张性盈余，银行放松银根，扩大信贷规模，增加 不确定 力就业不足； 大量资源有待开发；市场货币政策 增加流通中的货币供应量 通过财政减税让利等措施来增加企业和个人的需求，增加其对消费品的购扩张性财政消费品供给过剩的情况下 政策+紧缩性不确定 上升 费方面的支出来扩大政府的消费需经济增长减缓以至于停滞而通货膨胀货币政策 求。这种松财政引起的赤字要靠缩小压力又很大的情况下，或者经济结构失信贷规模等紧货币政策措施来弥补 紧缩性财政通过扩大信贷规模等措施来刺激投资调与严重通货膨胀并存的情况下 在社会需求结构中投资需求不足，消费买力，通过扩大政府财政用于社会消疲软，经济增长乏力 在社会需求结构中投资需求过旺而消费需求不足并引起投资品供给不足而政策+扩张性需求，同时通过财政压缩支出来收缩不确定 下降 需求过旺并引起投资品供给过剩，消费货币政策 消费需求 品供给不足的情况下 比较适用于财政赤字较大与总需求不足并存的情况 ▲补充： 1.松紧搭配的财政与货币政策适宜于在社会供求大体均衡的条件下对供求结构进行调整，目的是解决供求之间的结构性的矛盾。 2.中性的财政政策与中性的货币政策是财政收支保持基本平衡，货币供应量与经济增长速度大体一致的配合模式。适用于经济发展适度，居民收入稳定增长，消费品价格基本稳定，利率水平也大体稳定，市场经济秩序良好。 3.财政政策与货币政策的搭配在运用一段时间以后，应选用另一种搭配取而代之，形成相互交替运用的政策格局。 第四章 开放经济中的宏观经济政策分析 知识点一、外汇和汇率 (一)外汇(变动) 1.含义：将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，清偿国际间债权债务关系的一种行为。 2.构成：(1)外国货币，包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等;特别提款权、欧洲货币单位;(4)其他外汇资产。 3.分类： (1)广义(外国货币、外币有价证券、外币支付凭证)、狭义(外国货币、外币支付凭证) (2)根据可兑换程度的不同，外汇分为自由外汇和记账外汇(协定外汇)。 (二) 汇率 1.直接标价法：用本国货币单位表示外国货币的价格，即用一定数量的外国货币(1或100等)等于多少本国货币单位来表示汇率。——大多数国家都采用直接标价法。 2.间接标价法：用外国货币单位表示的本国货币的价格，即用一定数量的本国货币能兑换多少外国货币单位来表示汇率。 目前国际各大金融中心多采用美元标价法。 知识点二、汇率制度及其选择 (一)汇率制度：固定汇率制度和浮动汇率制度。 1.固定汇率制度：建立了以美元为中心的货币体系，这一体系被称作布雷顿森林体系，规定美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，并与美元建立固定比价;有关国家货币汇率只能在一定幅度内波动，超过规定的上、下限，该国中央银行有义务进行干预，使汇价保持在规定的幅度内，由此形成了固定汇率制度。 2.浮动汇率制度：各国对汇价波动不加限制，听其随市场供求关系的变化而涨跌，各国中央银行只是根据需要，自由选择是否进行干预以及把汇价维持在什么样的水平上。 3.相关概念： (1)联合浮动汇率制度，即成员国货币之间实行固定汇率，规定相互间汇率波动的幅度不得超过规定的上下限，而对成员国之外的其他货币的汇率则实行自由浮动。 (2)盯住汇率制度指当由于自己经济实力的限制，无法使本国货币保持稳定的汇率水平，即把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一个固定的比价，随着某一种或几种货币进行浮动。 (二)人民币汇率制度 2005年7月21日人民币汇率形成机制改革：人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。 知识点三、外汇风险及其管理 外汇风险：汇率的变化常给交易人带来损失(或收益)。 进出口贸易风在进出口贸易中收付外汇因汇率变动而引起的损失 险 一国为应付日常外汇支付，常需保持一定数量的外汇储备，这些外汇储备表现为存放在国外汇储备风险 外的外币资产（存款、有价证券等） ，如果所持有的外币资产的外币汇率下浮，就会蒙受损失。 外债风险 指对外举债因汇率变动而引起的损失。 知识点四、国际收支平衡表 (一) 国际收支 1.狭义的国际收支是指一定时期内外汇收支的总和。 2.广义国际收支是指一国一定时期内与其他国家和地区之间各种经济交易和往来的全部记录，而不问其是否具有外汇收支，目前国际货币基金组织即采用这一广义概念。 (二)国际收支平衡表 国际收支平衡表按复式簿记原理编制，把全部对外经济交易活动划分为借方(支出外汇)、贷方(收到外汇)和差额三栏，分别反映一定时期内各项对外经济活动的发生额。 (三)国际收支项目 贸易收支 经常项目（最重要的项目） 服务收支 无偿转让 直接投资 资本项长期资本（1年以证券投资 目 上） 政府与银行的长期借款 企业信贷 短期资本（1年或1年以下） 国际储备（ 黄金储备、外汇储备、国外借款、国际货币基金组织分配的特别提平衡项目 款权和其他提款权等。） 错误与遗漏（理论上收支净差额为0，实际上有误差） 知识点五、国际贸易理论与政策 (一)国际贸易理论概述 1.李嘉图的比较成本学说(比较优势理论)：即使在生产成本上没有绝对优势的国家，由于该国与他国生产不同的商品的相对成本不同，仍可以出口其相对成本较低的商品以换取其生产中相对成本较高的商品，从而得到国际贸易比较利益。——两利取重，两害取轻 2.赫克歇尔和俄林的要素禀赋学说(“H-O定理”)：各贸易国应主要出口本国生产要素供给丰裕的要素密集型产品，进口本国生产要素稀缺的要素密集型商品。 新贸易理论：把技术进步看成生产要素之一，科研与开发费用、技术人员的人数与出口有着较强的正相关关系，这种理论充实了要素禀赋理论。 (二)国际贸易政策 自由贸国家对进出口不加任何干预和限制，取消对本国进出口商品和劳务的特权和优惠，允许外国商品和易政策 劳务自由进出 措施： ①关税政策主要是指通过进口关税来限制进口，定义：国家采取各种措施奖励出口，限制进口，保护国内市场，增加财政收入。 保护贸保护本国市场免受外国商品和劳务的竞争，以促②非关税壁垒政策主要是用进口配额、对本国产易政策 进国内生产的发展 品实行出口补贴（即出口国政府间接或直接给予出口产品津贴或补贴）、进口特许、技术性壁垒等措施减少进口，扩大出口，保护本国国内市场 ▲补充：实际情况：在当今世界经济中，通行的是所谓“有管理的自由贸易政策”。 ▲补充：WTO的基本原则： 1.无歧视的贸易，即国民待遇原则; 2.可预见的、持续扩大的市场准入和透明度原则; 3.促进公平竞争的原则; 4.鼓励经济改革与发展的原则。 知识点六、国际收支调节政策 (一)国际收支失衡 按复式簿记原理编制的国际收支平衡表，它的平衡只是形式上的。实际上，一国国际收支常常出现失衡状况，或是支大于收(逆差)，或是收大于支(顺差)，存在差额。 1.两类交易： 自主指企业、单位和个人由于自身的需要而进性交行的交易 易 指在自主性交易产生不平衡时所进行的易则是因为国际收支其他项目出现差额调节用以调节收支的弥补性交易，如向国外银资本项目中短期需要去弥补，才采取的交易。 性交行和国际金融机构借用短期资本、进口商资本流动和国际2.判断是否平衡主要是看其自主性交易易 取得分期付款的权利以及动用国际储备储备项目的变动 是否平衡 等 项目中的长期资营、单方面支付和投资的需要所引起，与本收支 国际收支其他项目的大小无关；调节性交经常项目和资本1.最明显的区别：自主性交易系由商业经 2.差额的类别： (1)贸易差额：商品进出口差额 (2)经常项目差额：经常项目下贸易、服务和转让收支这三个项目的差额相抵后的净差额，服务和转让收支两个项目一般都表现为顺差。 (3)国际收支总差额：经常项目和资本项目收支合计所得的总差额，它与一国国际储备的增减相对应。——同向 (二)国际收支失衡的原因 1.经济的发展阶段，这种国际收支失衡具有过渡性质。 2.经济结构的制约。 3.物价和币值的影响：物价上涨，本国货币币值下跌，其出口商品成本随之提高，出口商品在国际市场上的竞争力削弱(通货膨胀——逆差)。 4.汇率变化的影响：汇率升高，在国内生产成本不变的条件下，将会提高出口产品的出口价格，则不利于出口。进口商品价格相对下降，刺激进口。 5.利率变化的影响：利率降低时，或资本流入会减少，或资本流出会增加。 6.经济周期性变化的影响。 (三)国际收支调节的方式 1.在贸易方面：通过采取经济的、行政的手段，鼓励出口，抑制进口，缩减贸易逆差。比如以财政减税或出口退税方式达到刺激出口的目的。 2.调整汇率：逆差时，使本国货币贬值则有利于刺激出口，抑制进口 3.调整利率：中央银行提高贴现率，带动市场利率的上升，可以起到吸引资本流入的作用，缓和国际收支逆差。 4.利用政府信贷和国际金融机构的贷款。 5.实行外汇管理，对外汇收支与汇率实行直接的行政性干预。 知识点七、开放经济中的总供给与总需求 (一)开放经济条件下的总需求Y=C+I+G+(X-M)，开放经济中的总供给在原有国内总供给的基础上，加入国外的供给，在只考虑对外贸易的情况下，即加入产品和劳务的进口。 (二)总供给水平既定并有充分弹性时，影响经济稳定的因素主要是总需求。 如果国民收入水平使进口水平大于或者小于出口水平，就会产生对外贸易的逆差或者顺差。一旦发生对外贸易的逆差或顺差，即不均衡，就要进行调整。

(三)美国经济学家巴拉萨首先提出了外向型经济的概念：指一国或地区是以出口为主导的经济，即面向国际市场以出口创汇为主要目标的经济;通过出口创汇、进口原材料和引进资金、技术等生产要素进一步推动整个经济的持续发展;以对外贸易作为导向性行业。 具体任务包括：对企业出口进行直接补贴;给予出口税收优惠，这不仅包括减免企业增值税和所得税，而且包括减免企业所需的原材料和设备的进口关税;发放出口信贷，协助企业的短期融资;建立出口风险基金;利用汇率杠杆，促进企业出口;组织各种活动，促进贸易往来。(▲重心放在出口)

知识点八、宏观经济政策的配合

一般说来，对内均衡是充分就业与物价稳定，对外均衡是国际收支均衡，但现实中却未必完全均衡。

现实中除了(一)国内通货膨胀与国际收支赤字，采取紧缩性政策;(二)国内经济均衡与国际收支均衡无需调节;(三)国内经济衰退与国际收支盈余，采取扩张性政策以外，单纯采用扩张性或紧缩性政策，都无法同时达到对内均衡和对外均衡的一致。

在宏观经济调节中产生的对内均衡与对外均衡的矛盾，要求宏观凋节的决策者把各种调节政策加以相互搭配，力求找到最优的政策配合办法。

(一)最主要的是要注意各种政策对内和对外的不同影响。货币政策的对外影响一般要大于其对内的影响。比如，货币量增加通过利率下降而产生的对国内总需求的刺激作用，比利率下降对国际资本流出的影响要小。财政政策对国内的影响往往要大于它对国外的影响。比如，增加政府开支所引起的国民收入增加的作用要大于进口增加的作用。因此，一般以货币政策对外，而财政政策对内。

(二)首先确定政策实施的目标，即所要解决的主要问题是什么。例如：在国内发生经济衰退与国际收支盈余的情况下，主要是解决国内经济衰退问题，因而，政策选择的目标和重点就要放在刺激国内经济上。

(三)注意用一种政策去抵消另一种政策的负作用。